社會(huì)消費(fèi)零售增速下滑。7月份社會(huì)消費(fèi)零售總額同比增速17.9%，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中糧油食品和飲料煙酒零售額增速下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。7月城鎮(zhèn)社會(huì)消費(fèi)零售總額增速放緩0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村增速上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村消費(fèi)需求呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。在預(yù)期下半年經(jīng)濟(jì)增速可能放緩的情況下，消費(fèi)增速的小幅回落比較正常，預(yù)計(jì)后期消費(fèi)行業(yè)仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。 
    CPI創(chuàng)歷史新高。7月CPI指數(shù)達(dá)3.3的新高，其中CPI食品和非食品指數(shù)分別為6.8和1.6，CPI消費(fèi)品和CPI服務(wù)項(xiàng)分別為3.6和2.0，食品價(jià)格漲幅。預(yù)計(jì)后期通脹的壓力仍將存在，CPI指數(shù)和食品價(jià)格難以迅速下降，不少對(duì)終端控制力較強(qiáng)的食品飲料細(xì)分行業(yè)存在提價(jià)預(yù)期，可以加以關(guān)注。 
    重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量增速趨緩。7月份，白酒產(chǎn)量增速大幅下滑，創(chuàng)三年來(lái)新低；葡萄酒產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)6.4%；味精產(chǎn)量增速僅1.35%；同時(shí)，鮮肉和凍肉產(chǎn)量增速略有回升；啤酒在消費(fèi)旺季的產(chǎn)量增速達(dá)9.14%，黃酒產(chǎn)量增速加快，達(dá)23.3%；乳品增速加快，增長(zhǎng)超兩位數(shù)；速凍米面食品表現(xiàn)為搶眼，增速49.69%。 
    投資推薦：八月份市場(chǎng)以震蕩為主，食品飲料行業(yè)一般會(huì)體現(xiàn)出較強(qiáng)的防御性，在投資時(shí)可緊跟行業(yè)的熱點(diǎn)。從已出半年報(bào)來(lái)看，一二線白酒都表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)后續(xù)白酒企業(yè)業(yè)績(jī)也將表現(xiàn)不錯(cuò)。此外，速凍食品和乳制品行業(yè)也表現(xiàn)出較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)，且二者目前的估值風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而啤酒也正經(jīng)歷消費(fèi)旺季。結(jié)合7月份數(shù)據(jù)，重點(diǎn)行業(yè)以白酒、速凍食品、乳業(yè)和葡萄酒為主，投資重點(diǎn)在于區(qū)域性且增長(zhǎng)較為持續(xù)行業(yè)的上市公司，但部分前期漲幅較大，應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)防范。重點(diǎn)推薦公司有：五糧液、三全食品、張?jiān)�A、山西汾酒、燕京啤酒和青島啤酒。