蒙牛2019年財(cái)報(bào)正式對(duì)外發(fā)布，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收790.3億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)14.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)41.054億元，同比增長(zhǎng)34.9%。值得一提的是，蒙牛在去年（2019）不僅收入和利潤(rùn)增速行業(yè)，從業(yè)績(jī)規(guī)模上看，也創(chuàng)造了蒙牛歷年來(lái)的成績(jī)。
蒙�？偛帽R敏放表示，2019年公司繼續(xù)跑出中國(guó)乳業(yè)的“蒙牛速度”，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率實(shí)現(xiàn)了可觀擴(kuò)張，充分體現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢(shì)。
歷年成績(jī)單
通過(guò)梳理蒙牛近幾年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收已連續(xù)5年穩(wěn)步增長(zhǎng)，營(yíng)收額十年來(lái)首度突破700億元大關(guān)，并增長(zhǎng)至790.3億元；此外，蒙牛凈利潤(rùn)額度也是首度突破40億元大關(guān)，創(chuàng)造了史上成績(jī)，34.9%的增速也超過(guò)了去年（28.21%）。
從產(chǎn)品層面看，蒙牛旗下主要業(yè)務(wù)分為液態(tài)奶、冰淇淋、奶粉及其他產(chǎn)品。
其中，液態(tài)奶收入為人民幣678.778億元（2018年為593.886億元），占蒙�？偸杖氲�85.9%（2018年為86.1%）。
報(bào)告期內(nèi)，蒙牛常溫高端品牌實(shí)現(xiàn)超行業(yè)增長(zhǎng)，特侖蘇、純甄增長(zhǎng)均超20%，真果粒增長(zhǎng)10%；低溫連續(xù)15年穩(wěn)居行業(yè)，年度新品北歐芝士、優(yōu)益C百香果增長(zhǎng)強(qiáng)勁；鮮奶業(yè)務(wù)異軍突起，市場(chǎng)份額翻番，蒙牛的鮮奶產(chǎn)品已覆蓋到華東、華南、華北、華中及東北等區(qū)域24個(gè)省份和50個(gè)重點(diǎn)城市。其中，每日鮮語(yǔ)品牌銷售同比增長(zhǎng)近500%，成為國(guó)內(nèi)高端鮮奶品牌。
冰淇淋收入為人民幣25.614億元（2018年為27.234億元），占蒙�？偸杖�3.2%（2018年為4.0%）。其實(shí)，蒙牛冰激淋業(yè)務(wù)一直算不上強(qiáng)勢(shì)，在去年上半年，該板塊業(yè)務(wù)就出現(xiàn)了一定程度的下滑。
雖然早期，伊利、蒙牛憑借原奶等原材料優(yōu)勢(shì)及終端營(yíng)銷渠道優(yōu)勢(shì)，以中低端產(chǎn)品切入市場(chǎng)，在冰淇淋行業(yè)中異軍突起，追趕并超越和路雪、雀巢，成為全國(guó)性品牌，分列行業(yè)、第二。但隨著近年來(lái)市場(chǎng)趨于飽和以及消費(fèi)場(chǎng)景改變，小眾品牌憑借新模式嶄露頭角，伊利、蒙牛冰淇淋業(yè)務(wù)增長(zhǎng)均相對(duì)乏力。
報(bào)告期內(nèi)，蒙牛奶粉收入為人民幣78.697億元（2018年為60.174億元），占蒙�？偸杖�10.0%（2018年為8.7%）。奶粉業(yè)務(wù)收入主要包括來(lái)自雅士利的收入及來(lái)自年內(nèi)處置的君樂(lè)寶相關(guān)奶粉業(yè)務(wù)的收入。截至2019年底，雅士利已完成旗下產(chǎn)品連同合作品牌Arla在內(nèi)的18個(gè)系列54個(gè)嬰幼兒配方奶粉的注冊(cè)。另外，2019年蒙牛以40.11億元將君樂(lè)寶的51%股權(quán)出售，也為該板塊創(chuàng)收不少。
而以奶酪事業(yè)部為主的其他產(chǎn)品收入為人民幣7.210億元（2018年為8.477億元），占蒙牛總收入0.9%（2018年為1.2%），從營(yíng)收和占比層面來(lái)看均有所下滑。由于占比較小，并不影響集團(tuán)的整體業(yè)績(jī)提升。
從區(qū)域?qū)用婵�，�?guó)內(nèi)市場(chǎng)為蒙牛帶來(lái)了783.19億元的收入，超去年同期近百億。值得一提的是，海外收入為7.11億元，較2018年的4.23億有大額提升。報(bào)告期內(nèi)，電商銷售份額明顯擴(kuò)大，從24.6%增長(zhǎng)到26.7%，再次雄冠乳業(yè)。
蒙牛在財(cái)報(bào)中表示，雖然原料鮮奶價(jià)格同比有所上升，由于良好的收入增長(zhǎng)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，本集團(tuán)年內(nèi)毛利上升至人民幣296.786億元，毛利率較去年同期上升0.2個(gè)百分點(diǎn)至37.6%。此外，為提升管道分銷及品牌競(jìng)爭(zhēng)力，本集團(tuán)年內(nèi)采取積極的管道發(fā)展及加強(qiáng)品牌宣傳推廣策略，加上年內(nèi)對(duì)商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行減值撥備（皆為非現(xiàn)金費(fèi)用），使經(jīng)營(yíng)費(fèi)用上升至人民幣288.097億元。
國(guó)際化戰(zhàn)略加速
隨著國(guó)內(nèi)乳品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)就成為了頭部企業(yè)追逐的目標(biāo)，蒙牛就是其中之一。并且，通過(guò)不斷并購(gòu)，大有一番爭(zhēng)做進(jìn)軍國(guó)際排頭兵的陣勢(shì)。
2019年，蒙牛先后進(jìn)行兩項(xiàng)策略性收購(gòu)，以落地海外戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略。
2019年9月15日，蒙牛簽署協(xié)定，以14.6億澳元（約合人民幣69.3億元）總價(jià)、每股份12.65澳元（約合人民幣60.04元）的計(jì)劃對(duì)價(jià)收購(gòu)全球的澳洲有機(jī)嬰幼兒配方奶粉及嬰兒食品廠商貝拉米所有股份；該項(xiàng)收購(gòu)已于去年12月完成，貝拉米已成為蒙牛的間接全資子公司。
2019年11月24日，蒙牛擬以6億澳元（約合人民幣29.31億元）收購(gòu)澳洲品牌乳品及飲料公司Lion-Dairy&DrinksPtyLtd（簡(jiǎn)稱LDD）的100%股份，待履行所有收購(gòu)條件及收購(gòu)?fù)瓿珊螅琇DD將成為蒙牛的間接全資子公司。
不過(guò)，蒙牛在一邊并購(gòu)的同時(shí)也在一邊出售旗下其他業(yè)務(wù)，如君樂(lè)寶。一度讓外界不解的是，君樂(lè)寶業(yè)績(jī)一直表現(xiàn)，緣何蒙牛愿意放棄這一“現(xiàn)金奶�！蹦�？
在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，君樂(lè)寶單飛是必然的，是國(guó)家戰(zhàn)略大方向，并非蒙牛單方面決定。
除了國(guó)際市場(chǎng)，蒙牛一直在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
2020 年 1 月 5 日，蒙牛乳業(yè)與妙可藍(lán)多、妙可藍(lán)多實(shí)際控制人柴琇共同簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，各方一致同意將積極開(kāi)展各類奶酪產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和推廣，并進(jìn)行銷售渠道共建、營(yíng)銷資源共享、產(chǎn)能布局提升等多方面、多維度的業(yè)務(wù)合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，合作共贏。
2020年3月24日，妙可藍(lán)多再度發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)向吉林省東秀實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“東秀實(shí)業(yè)”）和蒙牛非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò) 89000萬(wàn)元。其中，蒙牛的認(rèn)購(gòu)數(shù)量為20778364股，認(rèn)購(gòu)價(jià)款為31500萬(wàn)元，一旦完成定增，蒙牛將合計(jì)出手10.55億元將成為妙可藍(lán)多第二大股東。
對(duì)此，朱丹蓬也表示，針對(duì)奶酪品類，妙可藍(lán)多既有網(wǎng)紅屬性，又有大健康的剛需，并且對(duì)消費(fèi)端而言也是一個(gè)有影響力的品牌。因此，蒙牛通過(guò)妙可藍(lán)多來(lái)加碼這一品類，對(duì)于集團(tuán)整體而言，將會(huì)是一個(gè)加分項(xiàng)目。
一季度“泡湯”，經(jīng)銷商有話說(shuō)
從市場(chǎng)層面看，今年開(kāi)局就受到疫情影響，讓各大乳企品牌都痛失春節(jié)禮品市場(chǎng)。有蒙牛經(jīng)銷商此前向筆者反饋，為了解決庫(kù)存和產(chǎn)品臨期問(wèn)題，當(dāng)時(shí)廠家并沒(méi)有提供太好的支持，不得不自主在區(qū)域內(nèi)的小區(qū)門(mén)口促銷。時(shí)至今日，乳品依舊是打折力度的品類，在各大電商平臺(tái)，像12盒/件的產(chǎn)品，近乎都是5折促銷。
很顯然，隨著疫情逐步得到控制，市場(chǎng)逐步恢復(fù)，但經(jīng)銷商恐怕都在忙著處理庫(kù)存，至此，不少企業(yè)季度甚半年基本“泡湯”，即便有所緩解，恐怕也是杯水車薪，當(dāng)然蒙牛也不例外。
連蒙牛自己也在26日主動(dòng)發(fā)布《自愿性公告》稱，自疫情暴發(fā)以來(lái)，本集團(tuán)部分產(chǎn)品運(yùn)輸線路受到限制，售點(diǎn)運(yùn)作和產(chǎn)品周轉(zhuǎn)受到較大影響，從而影響本集團(tuán)2020年2月至3月的銷售，以及上下游全供應(yīng)鏈的正常運(yùn)作。
好在，目前，除武漢工廠由于疫情暴發(fā)尚在逐漸復(fù)工外，蒙牛在全國(guó)的生產(chǎn)基地均已投入正常生產(chǎn)和對(duì)市場(chǎng)的供應(yīng)。此外，由于防控、額外營(yíng)銷及捐贈(zèng)導(dǎo)致集團(tuán)2020年2月至3月額外成本增加，董事會(huì)預(yù)計(jì)疫情爆發(fā)可能會(huì)對(duì)蒙牛2020年上半年度的銷售及財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。由于市場(chǎng)及行業(yè)仍然受疫情的影響，蒙牛難以量化疫情對(duì)其2020年上半年度的影響。
而就在蒙牛財(cái)報(bào)發(fā)出后，就有經(jīng)銷商抱怨：“疫情對(duì)蒙牛并沒(méi)有太大損失，惱火的是經(jīng)銷商。庫(kù)存大得喊天，經(jīng)銷商銷量達(dá)不成，款不打夠，費(fèi)用都拿不到�！辈⑶�，該經(jīng)銷商表示，這是經(jīng)銷商群體面臨的普遍現(xiàn)象。
因此，未來(lái)蒙牛未來(lái)將如何應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題，值得關(guān)注。
“雙千億”目標(biāo)難度大
蒙牛乳業(yè)早在2017年即提出“雙千億”目標(biāo)，即 2020 年銷售額和市值達(dá)到千億元。
在2018年1 月 17 日，蒙牛乳業(yè)股價(jià)持續(xù)上漲，總市值達(dá)到1017.19億港元，成功實(shí)現(xiàn)“雙千億”目標(biāo)中的市值千億目標(biāo)。
但對(duì)于蒙�！半p千億”目標(biāo)而言，更大的挑戰(zhàn)還是其銷售額能否達(dá)到千億目標(biāo)。
也就是說(shuō)，2020年，蒙牛的營(yíng)收要比2019年高出近210億元方能實(shí)現(xiàn)。據(jù)此估算，蒙牛2020年的營(yíng)收同比增長(zhǎng)要達(dá)到26%以上，而在過(guò)去10年里，蒙牛營(yíng)收的增速也僅為23.56%（2011年），彼時(shí)，蒙牛的整體營(yíng)收也僅為300多億，不及2019年的一半。但如今銷量基數(shù)日益龐大，高增長(zhǎng)難度可想而知。
從市場(chǎng)層面看，作為國(guó)內(nèi)乳業(yè)“雙星”，蒙牛和伊利之間的競(jìng)爭(zhēng)也非常激烈。在2011年以前，蒙牛蟬聯(lián)了四年的中國(guó)乳業(yè)冠軍，隨后蒙牛被中糧收購(gòu)，蒙牛和伊利這對(duì)曾經(jīng)不分伯仲的乳業(yè)雙子星開(kāi)始拉開(kāi)差距，無(wú)論是市值上還是業(yè)績(jī)上蒙牛明顯不敵伊利。
從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上看，2018年伊利營(yíng)收789億元，蒙牛營(yíng)收689.8億元，是中國(guó)僅有的兩家銷售收入過(guò)500億的乳企，但兩家企業(yè)的營(yíng)收相差了整整100億元，而從目前形式看，2019年兩者的營(yíng)收差距進(jìn)一步拉大也是大概率事件。而從市值層面看，蒙牛乳業(yè)市值不僅不敵伊利，還被上市的中國(guó)飛鶴超越。
從具體業(yè)務(wù)上看，蒙牛和伊利的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品相似度頗高，這也意味著，同為行業(yè)頭部品牌，尤其在液態(tài)奶領(lǐng)域，面臨的除了彼此間的針?shù)h相對(duì)，還要面臨各大區(qū)域品牌的蠶食、割據(jù)。
另外，以奶粉業(yè)務(wù)為例，蒙牛旗下雅士利的行業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)并不是非常明顯，而新收購(gòu)的貝拉米資產(chǎn)盈利能力待考。比如在2019年上半年，貝拉米凈利潤(rùn)下滑49%。此外，貝拉米至今尚未通過(guò)中國(guó)的嬰幼兒奶粉配方注冊(cè)，相關(guān)產(chǎn)品不能在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和銷售。貝拉米方面曾坦言，這是公司業(yè)績(jī)下滑的原因之一。而君樂(lè)寶2019年銷售收入同比增長(zhǎng)將達(dá)到25%。
另外，2019年6月，國(guó)際奧組委宣布與可口可樂(lè)、蒙牛三方簽署了歷史上首份聯(lián)合全球合作伙伴協(xié)議，合同期限至2032年。這份協(xié)議將非酒精飲料和乳制品兩個(gè)類別大包圍一個(gè)新的聯(lián)合品類，蒙牛就此成為T(mén)OP贊助商。
據(jù)媒體報(bào)道，這份合同價(jià)值高達(dá)30億美元，其中包括15億美元的贊助費(fèi)。為此，蒙牛還徹底和2022年北京冬奧會(huì)贊助商伊利撕破了臉。但如今由于疫情的蔓延，東京奧運(yùn)會(huì)正式宣布延期舉辦，這讓蒙牛2020年的營(yíng)銷事件陷入被動(dòng)。
不過(guò)，這并不意味著蒙�！半p千億”目標(biāo)沒(méi)有機(jī)會(huì)。朱丹蓬坦言，2020年蒙牛營(yíng)收過(guò)千億雖然有難度，但機(jī)會(huì)很大。雖然今年開(kāi)局受到疫情影響，但疫情過(guò)后，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于高頻、高質(zhì)的產(chǎn)品將會(huì)越來(lái)越青睞。接下來(lái)就看蒙牛在品牌推廣、產(chǎn)品創(chuàng)新層面如何“破局”了。