4月29日，伊利發(fā)布2019年年報。

年報顯示，伊利實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入902.23億元，同比增長13.41%，營收連續(xù)超百億級增長。

蒙牛是在1個月前發(fā)布的2019年年報，其營業(yè)總收入為790億元，同比增長14.6%，再次在增速上伊利。

頭部企業(yè)的成績單，當(dāng)然為全行業(yè)關(guān)注，只是，今年新增了一個讓人無比興趣的話題：2020年，是兩大頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收千億的目標(biāo)年份，然而，一季度受疫情影響，期待中的反彈性消費(fèi)也遲遲不來，乳企和其他行業(yè)一樣深受其累，在此大環(huán)境下，兩大企業(yè)誰能抵達(dá)夢想彼岸？

【相同時間點(diǎn)，同一個目標(biāo)】

2013年，漸漸松動的“單獨(dú)二胎”政策帶來的人口紅利，要求加強(qiáng)嬰幼兒奶粉質(zhì)量管理的會議，以及正在制定中的“史上嚴(yán)”審查制度，共同推動乳業(yè)加速復(fù)蘇。

這一年，伊利“內(nèi)外兼修”，對內(nèi)在奶源基地建設(shè)投入大量資金，狠抓質(zhì)量管理，對外啟動“戰(zhàn)略”，整合產(chǎn)業(yè)鏈，一年下來，企業(yè)總營業(yè)收入達(dá)到477.79億元，首次超過日本明治晉級亞洲乳企，并成功入圍世界乳企10強(qiáng)。

在此背景下，伊利董事長潘剛在2014年正式提出“五強(qiáng)千億”的目標(biāo)，即在2020年進(jìn)入乳業(yè)5強(qiáng)，營業(yè)收入突破千億大關(guān)。

此后兩年，伊利總體保持穩(wěn)步增長。在“千億目標(biāo)”開局的2014年，營業(yè)收入達(dá)到544.36億元（同比增長13.93%），2015年達(dá)到603.6億元（同比增長10.88%）。此后一年，伊利受乳品大降價影響導(dǎo)致發(fā)展失速，總營收僅同比微增0.41%，達(dá)到606.09億元。雖然如此，伊利在乳企中的位次仍提升到第8。

同年9月15日，盧敏放接替孫伊萍出任蒙�？偛茫膳Ｔ�2016年的營收為537.8億元，同比增長9.7%，在增速上把伊利遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，和伊利的差距縮小到68億元。

2017年9月，上任剛滿一年的盧敏放首次提出“雙千億目標(biāo)”——2020年銷售額達(dá)千億，公司市值破千億。

相同的時間點(diǎn)，同一個千億目標(biāo)，這讓乳業(yè)的“雙雄爭霸”賽，變得既有話題性，也更具觀賞性。此后，兩家公司每一年的業(yè)績都要置于放大鏡下詳細(xì)解讀。

潘剛和盧敏放都是在自己企業(yè)處于高速發(fā)展期提出了高要求，但潘剛把自己放在時間更寬裕的周期里，在運(yùn)營上保持10%以上的增速。盧敏放卻更加激進(jìn)，他必須帶領(lǐng)蒙牛在3年內(nèi)營收翻番，才有可能在2020年比肩伊利。

【蒙牛退出千億競爭賽道？】

2017年，伊利重拾增速，當(dāng)年錄得營收680.58億元，同比增長12.29%，蒙牛為601.56億元，同比增長11.86%，蒙牛增速落后于競爭對手，營收差距增加9億元。

2018年，兩家公司都實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，蒙牛營收689.78億元，同比增長14.66%，伊利為795.53億元，同比增長16.89%，營收差距擴(kuò)大至100億。而蒙牛如果要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，必須在接下來兩年里連續(xù)實(shí)現(xiàn)超過20%的增速，這很不現(xiàn)實(shí)。不過，在2019年3月的財報說明會上，盧敏放沒有松口，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)“目標(biāo)是堅(jiān)定不變的”。

到了2019年，伊利成功突破900億，蒙牛體量只達(dá)到競爭對手前一年的水平，收入差距進(jìn)一步擴(kuò)大至110億元以上。

還對蒙牛不利的是，一直對外積極擴(kuò)張，實(shí)施并購戰(zhàn)略的蒙牛遭遇重挫。2019年7月1日，蒙牛宣布以40億元出售所持有的君樂寶51%的股份。而在2018年，君樂寶營收達(dá)130億元，對蒙牛營收總額的貢獻(xiàn)率高達(dá)兩成，堪稱優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。雖然后來蒙牛趕緊收購澳洲網(wǎng)紅有機(jī)奶粉貝拉米，但其3.29億澳元（約合15.20億元人民幣）的財年?duì)I收，無法填補(bǔ)君樂寶“單飛”后留下的營收空白。更沒想到的是，收購后的2019財年，貝拉米收入減少19%至2.66億澳元（約合12.16億元人民幣）。

單純從營收數(shù)據(jù)上說，在君樂寶“單飛”后，蒙牛若能阻止?fàn)I收下滑，已屬不易，再欲填補(bǔ)到千億目標(biāo)之間高達(dá)210億元的缺口，蒙牛必須在2020年實(shí)現(xiàn)26.58%的超高增速。這在正常年份已屬超高難度，在疫情“黑天鵝”突降的2020年，這更是“不可能完成的任務(wù)”。有觀點(diǎn)就此認(rèn)為，“天生要強(qiáng)”的蒙牛事實(shí)上退出了千億競爭的2020賽道�？煽巴嫖兜氖�，近段時間來，蒙牛的宣傳口徑中不再出現(xiàn)“千億目標(biāo)”的表述。

或許能給蒙牛一點(diǎn)安慰的是，蒙牛市值在去年5月8日突破千億，成為繼伊利之后第2家市值破千億的乳業(yè)公司。

【“千億夢想”獨(dú)照伊利？】

蒙�？峙乱呀�(jīng)是有心無力，業(yè)界因此更聚焦關(guān)注伊利。潘剛離偉大目標(biāo)只差98億，同比增速只需達(dá)到10.86%。縱觀其近6年增速，除了2016年發(fā)展失速，其余年份都達(dá)到了10.86%以上的同比增速，千億夢想似乎已經(jīng)獨(dú)照伊利。

從增長動力看，伊利銷量的增長是業(yè)績增長的主要原因。年報顯示，液態(tài)奶依然是核心主業(yè)，收入737.6億元，同比增長12.3%；奶粉及奶制品業(yè)務(wù)增長較快，同比增長24.，首次突破百億大關(guān)；冷飲系列產(chǎn)品營業(yè)收入56.3億元，同比增長12.7%。

這意味著，只要各業(yè)務(wù)線繼續(xù)保持現(xiàn)有增勢，潘剛必將站在伊利發(fā)展史上的新頂點(diǎn)。

然而，一場疫情突降，狠狠按下了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“暫停鍵”。受此影響，乳業(yè)期內(nèi)表現(xiàn)差強(qiáng)人意。

今年1-2月，國內(nèi)規(guī)模以上乳企液態(tài)奶產(chǎn)量339.14萬噸，同比下降17.5%。在部分上市乳企發(fā)布的今年季報中，負(fù)面效應(yīng)也已得到體現(xiàn)。

在14家內(nèi)地上市乳企中，三元、新希望和燕塘等10家營收下降，伊利、皇氏集團(tuán)、莊園牧場和科迪乳業(yè)的營收均呈兩位數(shù)下滑。伊利的日子也不好過，其一季度營收為206.53億元，同比減少10.71%，液態(tài)奶下降尤其明顯，降幅高達(dá)19%。

顯然，在當(dāng)前情形下，對伊利能否達(dá)標(biāo)的擾動因素是疫情影響。不過隨著國內(nèi)疫情在3月開始逐步好轉(zhuǎn)，全行業(yè)已迎來緩慢復(fù)蘇。

招商證券研報顯示，隨著渠道通路的打開，預(yù)計3月消費(fèi)力可達(dá)到正常水平的80-90%�；适霞瘓F(tuán)即聲稱已恢復(fù)市場正常供應(yīng)，新希望的銷售則在3月末恢復(fù)至正常水平。到4月底，三元送奶入戶業(yè)務(wù)恢復(fù)正常時期80%以上的水平。另據(jù)媒體報道，伊利生產(chǎn)、銷售已呈現(xiàn)出遠(yuǎn)超行業(yè)水平的強(qiáng)勁恢復(fù)和快速反彈。潘剛表示，“無論面對怎樣的挑戰(zhàn)，2020年，伊利將迎難攻堅(jiān)、筑新致遠(yuǎn)。”

此外，值得借鑒的是，2003年非典疫情后，社會上引發(fā)了新一輪牛奶消費(fèi)熱潮，當(dāng)年第三、四季度，伊利增速均超過60%，比上半年增長20個百分點(diǎn)。而在本次疫情發(fā)生后，全民健康意識也在提升，牛奶及其制成品對提升人體，增強(qiáng)體質(zhì)的重要價值得到樹立。國家衛(wèi)健委發(fā)布《新型冠狀病毒感染的防治營養(yǎng)膳食指導(dǎo)》建議多喝牛奶，這也被市場解讀為利好國內(nèi)乳業(yè)消費(fèi)，利好伊利。

如果歷史上的這一幕重演，伊利的千億目標(biāo)并不遙遠(yuǎn)。