5月29日，妙可藍(lán)多（600882，SH）盤中觸及39.18元/股，再創(chuàng)歷史新高，市值近160億元。自1月6日晚間妙可藍(lán)多宣布引入蒙牛作為戰(zhàn)略投資者以來，公司股價(jià)累計(jì)漲幅已達(dá)163.89%。

在同日召開的2019年年度股東大會(huì)上，有資管機(jī)構(gòu)投資者問及大型乳企發(fā)力奶酪業(yè)務(wù)是否會(huì)對(duì)公司構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)壓力，妙可藍(lán)多董事長(zhǎng)柴琇顯得頗有信心：“我們是主業(yè)，他們不是，做奶酪我們更專注�！�

會(huì)后，公司總經(jīng)理任松則表示，未來一定會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)，但妙可藍(lán)多的先發(fā)優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)能配置和研發(fā)能力，因此公司現(xiàn)階段將快速擴(kuò)大市場(chǎng)份額，以提高消費(fèi)者認(rèn)知為核心任務(wù)。

“提高收入放在位”

5月29日，在妙可藍(lán)多上�？偛繒�(huì)議室，機(jī)構(gòu)、自然人股東與出席年度股東大會(huì)的董事長(zhǎng)柴琇、總經(jīng)理任松、副總經(jīng)理胡彥超進(jìn)行了交流。

有投資者表示：“原來我沒有關(guān)注過妙可藍(lán)多，直到我觀察到小孩子特別喜歡吃奶酪棒，我想這個(gè)配方不一般，才開始研究這家公司�！�

胡彥超則透露，根據(jù)線上銷售數(shù)據(jù)的保守統(tǒng)計(jì)，每90天內(nèi)消費(fèi)者的復(fù)購(gòu)率達(dá)到了20%�！拔覀冇脙赡陼r(shí)間在整體銷量上超越了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手法國(guó)品牌百吉福。”任松表示，妙可藍(lán)多奶酪棒作為拳頭產(chǎn)品于2018年推向市場(chǎng)，憑借營(yíng)養(yǎng)健康的特點(diǎn)獲得國(guó)內(nèi)消費(fèi)者認(rèn)可，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠�！澳汤倚袠I(yè)場(chǎng)景的滲透率依然很低，比如在家庭餐桌的應(yīng)用空間將是的。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，柴琇家族以乳業(yè)起家，2007年與奶酪結(jié)緣，并推動(dòng)長(zhǎng)春工廠引進(jìn)條原制奶酪產(chǎn)品線，正式進(jìn)入奶酪行業(yè)，于2015年將旗下乳業(yè)資產(chǎn)注入華聯(lián)礦業(yè)實(shí)現(xiàn)借殼上市，更名為廣澤股份。

2019年，為了更準(zhǔn)確地反映核心產(chǎn)品品牌，上市公司再度更名為妙可藍(lán)多。此后奶酪業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比迅速提升至52.81%。但與此同時(shí)，2019年銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)75.11%達(dá)3.59億元，扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。

現(xiàn)場(chǎng)，有投資者關(guān)心奶酪業(yè)務(wù)的凈利率表現(xiàn)。任松表示，今年公司會(huì)在快速擴(kuò)大規(guī)模的戰(zhàn)略需求下追求合理的利潤(rùn)比例，其中餐飲端的凈利率會(huì)略低于零售端。

“去年提妙可藍(lán)多誰(shuí)也不認(rèn)識(shí)，但今年情況有所改善�，F(xiàn)階段我們要做的是兩件事——，讓消費(fèi)者提到奶酪就想到妙可藍(lán)多；第二，讓消費(fèi)者隨處可見我們的產(chǎn)品�！比嗡蛇M(jìn)一步表示，目前奶酪處于黃金窗口期，公司把提高收入放在戰(zhàn)略位。“所以會(huì)看到公司發(fā)展速度較快，但確實(shí)營(yíng)銷費(fèi)用較高�！�

“公司內(nèi)部目前不考慮凈利潤(rùn)率，大單品奶酪棒對(duì)外零售的毛利率已經(jīng)可以達(dá)到50%～60%，剩下無非是期間費(fèi)用問題，等到銷量做大達(dá)到相對(duì)平衡后，利潤(rùn)率自然就提升了�！焙鷱┏�這樣解釋。

可以看出，現(xiàn)階段妙可藍(lán)多的戰(zhàn)略重點(diǎn)是將產(chǎn)品快速投放市場(chǎng)，通過招商完成渠道下沉與終端鋪貨，目的是搶占消費(fèi)者認(rèn)知上的先發(fā)地位。

產(chǎn)能不足是痛點(diǎn)

目前，妙可藍(lán)多的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要是以奶酪棒為突破延伸到健康零食領(lǐng)域，以馬蘇里拉為支點(diǎn)擴(kuò)展餐飲多元市場(chǎng)。2020年季度奶酪棒快速放量，從2月起出現(xiàn)超負(fù)荷生產(chǎn)，核心奶酪業(yè)務(wù)銷售收入為2.71億元，同比翻番。

隨之而來的煩惱便是產(chǎn)能不足。自2018年妙可藍(lán)多的關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)方案被叫停后，用于擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的部分定增認(rèn)購(gòu)終在今年3月被蒙牛拿下，而共計(jì)8.9億元的募集資金則用于妙可藍(lán)多上海第二工廠改擴(kuò)建項(xiàng)目、吉林中新食品區(qū)奶酪加工建設(shè)項(xiàng)目和廣澤乳業(yè)特色乳品產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造項(xiàng)目。

5月28日，妙可藍(lán)多的上海二廠正式落戶上海金山工業(yè)區(qū)，項(xiàng)目一期將在園區(qū)租賃約6萬平方米的廠房。任松表示，工廠馬上就要建成了，預(yù)計(jì)今年年底投產(chǎn)，全年可至少引進(jìn)15條生產(chǎn)線。由于設(shè)備需經(jīng)海外訂購(gòu)有一定周期，他說：“我們急得不得了，產(chǎn)能供應(yīng)不上是現(xiàn)在的困難”。

胡彥超告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“15條生產(chǎn)線都是奶酪棒，設(shè)備已經(jīng)開始陸續(xù)到廠，、二季度進(jìn)了3條和5條，安裝周期在一個(gè)月左右，之后每個(gè)季度計(jì)劃安排5～10條生產(chǎn)線，市場(chǎng)有需求就可以達(dá)產(chǎn)�！�

與蒙牛展開深度合作

自2016年起，妙可藍(lán)多未分配利潤(rùn)始終保持在虧損9億元，已連續(xù)5年未實(shí)施分紅和轉(zhuǎn)增。5月28日，上市公司收到上交所年報(bào)問詢函，內(nèi)容涉及主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、經(jīng)銷商模式及財(cái)務(wù)信息等事項(xiàng)。

在資金占用上，妙可藍(lán)多已有“前科”。去年12月，公司自查實(shí)控人柴琇在2019年多次占用公司資金授意前財(cái)務(wù)總監(jiān)向其配偶崔民東、女兒崔薪瞳所控公司拆借資金，年內(nèi)占用資金總額達(dá)2.40億元，占公司近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的19.66%。

此事引起上交所關(guān)注。妙可藍(lán)多回應(yīng)稱，資金占用方已經(jīng)歸還全部占用資金，并向公司支付資金占用費(fèi)990.99萬元。

對(duì)此，公司向現(xiàn)場(chǎng)股東作出說明稱：“我們?cè)谔幚磉^程中也作出承諾，未來杜絕此類事件再次發(fā)生，將會(huì)對(duì)相關(guān)人員的財(cái)務(wù)審批設(shè)置權(quán)限，本次的違規(guī)成本之大也讓資金占用方吸取教訓(xùn)，規(guī)范公司治理�！�

股東大會(huì)上，經(jīng)公司董事會(huì)審查、股東會(huì)審議通過，增補(bǔ)蒙牛副總裁、發(fā)展業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人羅彥為公司第十屆董事會(huì)非獨(dú)立董事。與此同時(shí)，記者了解到，蒙牛還向上市公司派駐一位財(cái)務(wù)副總監(jiān)，對(duì)資金活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管，完善財(cái)務(wù)管理流程。

引入戰(zhàn)略投資者蒙牛后，妙可藍(lán)多曾表示，未來雙方將積極開展各類奶酪產(chǎn)品的開發(fā)和推廣，并進(jìn)行銷售渠道共建、營(yíng)銷資源共享、產(chǎn)能布局提升等多方面多維度的業(yè)務(wù)合作。

任松表示，公司會(huì)和蒙牛共同研討戰(zhàn)略，但在經(jīng)營(yíng)層面公司擁有自主權(quán)。業(yè)務(wù)層面，公司將加大對(duì)蒙牛的產(chǎn)品代工，成為蒙牛奶酪產(chǎn)品生產(chǎn)的重要載體。

根據(jù)審議通過的年度關(guān)聯(lián)交易議案，妙可藍(lán)多計(jì)劃2020年將接受蒙牛委托代加工零食類、餐飲類奶酪等產(chǎn)品的交易金額達(dá)3億元，向蒙牛采購(gòu)干酪及其他食品原輔料的交易金額達(dá)2億元。

而在低溫產(chǎn)品的渠道鋪貨上，任松認(rèn)為，公司與蒙牛的突破能力已經(jīng)“不相上下”，目前在有線下20萬家有低溫儲(chǔ)存能力的終端在售賣妙可藍(lán)多的產(chǎn)品。胡彥超補(bǔ)充道，目前奶酪產(chǎn)品的強(qiáng)勢(shì)零售區(qū)域在華北（河南、河北、山東西部）、華東（江蘇北部、安徽、浙江）、東北（吉林、黑龍江），其余地區(qū)相對(duì)薄弱。

2020年，妙可藍(lán)多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，凈利潤(rùn)0.6億元，加大產(chǎn)品投入和貼合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品研發(fā)，加強(qiáng)渠道建設(shè)以及營(yíng)銷推廣，持續(xù)深化布局。

胡彥超表示，2020年7月初，妙可藍(lán)多與拉面說的聯(lián)名芝士風(fēng)味拉面將推新上市�！艾F(xiàn)在年輕人有一種很有趣的吃法，是在方便面里加入一片芝士片，覺得有奶香味，這一點(diǎn)給了我們啟發(fā)”。任松說道。